为什么我们现在用美元给黄金计价，而不是相反 | 货币史

为什么我们现在用美元给黄金计价，而不是相反 | 货币史

作者：弗兰克·肖斯塔克

译者：禅心云起

前言

世界从金本位下的固定汇率制，一步步走过金块本位、金汇兑本位制、布雷顿森林体制，直至目前各国普遍采用的纸币浮动汇率本位制。在浮动汇率下，上百种货币相互浮动，货币的经济计算功能大损，国际贸易及结算的成本陡增，给各国商人和旅行者带来极大不便。但更致命的是，这样的制度给各家中央银行解开了金本位这道“紧箍咒”，让它们货币放水更加随心所欲。

1933年以前，“美元”（dollar）这个名称，被用来指代一个重为23.22格令的黄金单位。由于每盎司换算成480个格令，这意味着美元这个名称，代表了0.048盎司黄金。这反过来又意味着1盎司黄金，指的就是20.67美元。

你会发现，根据当时的普遍思维，这20.67美元并不是1盎司黄金的美元标价，因为像美元这样的实体，还并不存在，美远不过是0.048盎司黄金的代称。罗斯巴德对此写道，

没人会在纯粹自由市场上印制美元，因为实际上并没有美元；只有商品，如小麦、汽车和黄金。”

  

同样，其他货币名称，也代表着固定数量的黄金。这些名称成了和黄金有别的实体，是随着纸币本位制实施而新出现的习惯。

随着时间流逝，纸币呈现出本身的生命。以美元、法郎、英镑等单位给黄金计价，变得可以接受（随着浮动汇率货币体系的引入，这一切的荒谬程度达到了新的顶点）。

在自由市场中，各国货币并不相互浮动。它们按不变定义进行兑换。如果英镑代表0.25盎司黄金，美元代表0.05盎司黄金，那么1英镑就兑5美元。

这种兑换源于0.25盎司是0.05盎司五倍的这个事实，这也就是它们兑换率为5比1的含义。

换句话说，两者之间的兑换率固定为其相应黄金重量的比值，即1英镑=5美元。

浮动汇率货币体系的荒谬性，就如同美分市价相对于美元市价波动一样。

多少美分等于1美元，这个比值不会波动。从定义上，比值永远固定。

目前的浮动汇率制度，是先前失去信誉的布雷顿森林体系固定汇率制度的产物，这个货币制度在1944年至1971年间运作。

在布雷顿森林体系中，美元作为国际储备货币，而所有其他币种，都在美元之上扩张货币供应量和信用。

美元则与每盎司35美元黄金挂钩。尽管假定美元和黄金之间存在纽带，但只有外国政府和中央银行，才能将它们的美元兑换为黄金。

布雷顿森林体系崩溃背后的主要催化剂，是美国中央银行的宽松货币政策，该政策推高黄金市场的金价，超过了每盎司35美元的官方价格。

1971年1月尚为35美元/盎司的金价，到了1971年8月涨至43美元/盎司，增长了近23％。

黄金市价和官价（每盎司35美元）之间，价差越来越大，这创造了巨大的利润机会，某些欧洲中央银行决定行使权利，要求美国中央银行（美联储）将美元兑现成黄金。

美联储没有替所有印制出来的美元准备足够黄金作为后盾，不得不宣布实质破产。自1971年8月起，美元和黄金之间彻底脱钩。

为了挽救这个破产制度，政策制定者们采用了米尔顿·费里德曼的处方，允许自由浮动汇率本位。

在布雷顿森林体系框架下，美元和黄金有某种联系，所有其他货币都以美元为基础，如今一切已成往事。在浮动汇率框架中，印钞再没有什么限制。罗斯巴德说：

固定利率有一个优点，尤其在金本位下，纸币本位下一定程度上也是如此。这个好处就是：它们制约了中央银行的全国通货膨胀。浮动利率的优点，在于它可以防止武断定价的货币导致的突然货币危机——这是一种喜忧参半的做法，因为原本这些危机，至少能给国内通胀提供极其必要的限制。”

各家中央银行通过协调政策，保持货币放水同步，以尽可能保持汇率浮动稳定。这样的政策，显然在这一过程中，通过缺少真实财富生产为后盾的消费手段，启动了一个持久贫困化的进程。

此外，在该框架下，如果一国试图通过相对宽松的货币政策，来利用和贬值本国货币，就会引来其他国家亦步亦趋的风险。因此出现了竞争性货币贬值，以笃定不移的方式，摧毁市场经济并让世界陷入危机。

对此，米塞斯写道，

由此可知，如果弹性汇率的那些原则普遍地被接受，其结果将是国家间争先恐后地相互贬值。竞争的结果是，所有国家的货币制度完全崩溃。”